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皇冠官方app(www.huangguan.us)_探寻猪价拐点:生猪期货再创历史新低 养殖仍处于中度亏损

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经济观察网 记者 陈姗 供应过剩阴霾仍然笼罩于生猪市场。4月11日,大商所生猪期货主力合约再创历史新低,收盘报12525元/吨,五个交易日内四日阴跌,2022年以来跌幅达18.96%。另据农业农村部监测,截至4月11日14:00时,全国农产品(000061)批发市场猪肉平均价格为17.83元/公斤,比上周五下降2.1%,较年初23.35元/公斤的价格已跌去23.64%。

国际粮价上涨、生猪供给阶段性过剩、疫情下的市场消费疲软,是目前压在生猪市场的“三座大山”,行业仍在经历周期阵痛,生猪养殖仍处于中度亏损阶段。多位行业研究人士在接受经济观察网记者采访时普遍认为,二季度猪价大概率仍偏弱震荡,筑底后或现周期拐点。

产能去化“疑虑”

4月11日,生猪期货价格重心进一步下移,盘中跌出纪录新低至12360元/吨,随后低位震荡,收报于12525元/吨。同日,国家统计局发布了2022年3月份全国CPI数据,3月猪肉价格同比下降41.4%。据卓创资讯统计,2月份全国生猪均价为12.63元/公斤,3月份为12.18元/公斤,月度均价环比仍是下滑趋势。

卓创资讯生猪分析师王亚男告诉经济观察网记者,一季度生猪市场还处于一个生猪供应量比较充足的阶段,而从需求端来看,除了春节几天之外,其他时间段都处于消费淡季,需求整体不太理想。

“前期利多因素未能得到证实,近期猪价再次走弱。目前市场仍然处于2006年以来的第四轮猪周期的底部。”光大期货生猪分析师吕品在接受经济观察网记者采访时表示,3月中旬以来,市场在下半年生猪产能去化预期及清明假期需求的背景下,生猪价格走出了一波小幅上涨的行情。但是清明小长假已过,清明需求整体不及市场预期,小长假过后猪价再次转弱。

此外,近期上市猪企陆续公布了3月份生猪出栏数据,其中牧原出栏量为598.6万头,同比增加111.3%,创出了历史最高水平,温氏股份(300498)、新希望、傲农生物(603363)等头部企业生猪月度出栏量同比均超过了50%,因此市场对于当前生猪产能去化的进度产生了疑虑。

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拐点临近?

目前生猪养殖仍处于中度亏损阶段。据卓创资讯4月11日数据,全国生猪价格为12.26元/公斤,自繁自养生猪养殖利润为-317元/头,虽然较2021年10月的头均亏损787.66元,亏损幅度明显收缩,但此轮猪周期中,自繁自养头均利润曾一度高达3839.5元(2019年10月末),彼时全国生猪价格为41.96元/公斤。

2022年2月底全国能繁母猪存栏量为4268.2万头,环比下降0.51%,较2021年6月的阶段性高点下降了6.5%,但仍然高于正常保有量4%――国家能繁母猪存栏量合理水平为4100万头。

通过生猪期货合约价格观察,吕品表示,市场对于三季度后的猪价持乐观情绪,而2205合约近期一直处于震荡偏弱格局。通过能繁母猪存栏数据推算,二季度生猪供给仍然处于较高水平,但是由于季节性需求的影响,3-5月份猪肉消费处于全年最低水平,叠加新冠疫情对于猪肉社会消费的影响,二季度猪价仍然大概率偏弱运行。

在王亚男看来,对于短线行情,出栏量是重要参考指标。她告诉记者,3月份卓创资讯样本企业生猪出栏量环比增加15.24%,4月份重点地区生猪出栏计划环比微增0.50%。从需求来看,二季度是需求淡季,需求恢复也比较缓慢,因此,猪价不会有太大的支撑因素,二季度仍会处于低位盘整阶段,是一个筑底的过程。

不过,她认为,猪价拐点有可能就出现在5、6月份,但同时也应当注意,由于交通运输等诸多不确定因素会影响生猪出栏进度,这个时间可能会延后。

安粮期货分析师龚悦认为,仔猪出生量在2021年8月达到最高值,随后开始回落,预计2022年二季度育肥猪的出栏量或将达到最大值。2022年上半年或仍是生猪产能释放的高峰期,产能拐点或于二季度、三季度显现。她认为,生猪产能正处在减速调减过程当中,能繁母猪何时达到合理水平4100万头以下,后市应关注产能去化的速度和幅度。

吕品则认为,生猪行业阵痛期预计要持续到2022年底。当前猪价低迷,叠加饲料价格高企,行业普遍预计生猪产能将在今年下半年加速退出,按照去年6月份以来能繁母猪产能去化平均速度推算,今年7月份能繁母猪存栏量将接近4100万头的正常保有量水平,那么2023年一季度生猪供给才会恢复至正常水平,猪价才会迎来新一轮猪周期的上涨段。

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